Balance de 2017 desde CiclosEW

Balance de 2017 desde CiclosEW

Realizamos el balance de 2017 desde CiclosEW. Durante este año 2017 en los productos gestionados, DARWINs OPK y OPJ, se ha realizado la misma operativa con diferente capital, teniendo el Darwin OPK un VaR entre el 0.5% y el 1% mientras que el Darwin OPJ ha tenido un VaR entre el 5% y el 10%.

Teniendo las mismas operaciones en ambos, tanto en dirección como en tamaño, debido a la diferencia del VaR y los ajustes del riesgo aplicados por los algoritmos de Darwinex, el Darwin OPK ha tenido un rendimiento este año 2017 del 9.19%, mientras que el Darwin OPJ ha tenido un rendimiento del 20.92%.

La primera mitad del año ha sido buena o muy buena en ambos productos. Alcanzando nuevos máximos históricos en ambos. Septiembre ha sido un mes malo, con un retroceso superior al 10% en el Darwin OPK y superior al 8% en el Darwin OPJ. El mes de noviembre nuevamente se produjeron pérdidas del 5.41% en el Darwin OPK y del 6.35% en el Darwin OPJ.

Una vez finalizado el año 2017, tal y como se ha informado por diferentes medios, se deja de operar el Darwin OPK, continuando la operativa en el Darwin OPJ, ya que se considera más adecuado y con un mejor rendimiento. Realizamos una comparativa para ilustrarlo. Comparando los rendimientos de un inversor manteniendo el Darwin OPK hasta el final del año 2017 frente a un inversor que hubiera cambiado al Darwin OPJ a inicios del año 2017. Se considera una inversión mantenida a lo largo del tiempo desde enero del año 2016. Cambiando al Darwin OPJ en enero del año 2017.

OPK vs OPJ

Darwin OPK

Rendimiento bruto 2016: 8.13%

P. Fees 2016 (0%-34%): -6.80%

Rendimiento Neto 2016: 1.33%

Rendimiento bruto 2017: 9.19%

P. Fees 2017 (34%-38.35%): -0.87%

Rendimiento Neto 2017: 8.32%

Darwin OPK

 

 

 

Darwin OPK & OPJ

Rendimiento bruto 2016: 8.13%

P. Fees 2016 (0%-34%): 6.80%

Rendimiento Neto 2016: 1.33%

Rendimiento bruto 2017 (OPJ): 20.92%

P. Fees 2017: (0-32.55%): -6.51%

Rendimiento Neto 2017: 14.41%

Darwin OPJ

 

 

 

 

 

 

 

Conclusiones

En base a estos datos. Partiendo de una inversión inicial de 10.000€ como ejemplo en enero del año 2016. Tendríamos los siguientes resultados:

  • Durante el año 2016. Teniendo en cuenta el DD ocurrido el mes de octubre de ese año. Tendríamos un rendimiento del 8.13% (+813€), con unas Performance Fees del -6.80% (-680€), lo que nos da un rendimiento neto de +133€. En el año 2017 vemos la diferencia de rendimiento entre mantener la inversión en el Darwin OPK o cambiarla al Darwin OPJ.
  • Darwin OPK (2017): Con un capital inicial de 10.133€, se obtendría un rendimiento neto del 8.32%, contando la diferencia entre los máximos históricos del Darwin OPK para calcular las Performance Fees abonadas, 34% alcanzado el mes de septiembre del año 2016 y el 38.35% alcanzado en agosto del año 2017. Se obtendría un rendimiento bruto del 9.19% partiendo de 10133€, +931€, abonando una Performance Fees del -0.87%, -88.15€, lo que nos daría un rendimiento neto de +842€, con un resultado final de 10.975€. Un rendimiento neto del +9.75% de la inversión inicial de 10.000€.
  • Darwin OPJ (2017): Partiendo del mismo capital inicial para este año 2017, se obtendría un rendimiento neto del 14.41%. En este caso se abonaría en concepto de Performance Fees el 6.51%, 660€. Debido a que se realiza nuevamente el cálculo desde el 0%. Hasta el máximo anual en el Darwin OPJ, alcanzado en agosto (32.55%). Con un rendimiento bruto del 20.92%, 2119€, restando las Performance Fees, -660€, tendríamos un rendimiento neto en el año 2017 de +1.459€, con un resultado final de 11.592€. Un rendimiento neto del +15.92% de la inversión inicial de 10.000€.

Como conclusión, vemos que un inversor que hubiera cambiado su inversión del Darwin OPK al Darwin OPJ a inicios del año 2017 obtendría un mejor rendimiento de su inversión. A pesar de tener que reducir el rendimiento bruto del Darwin OPJ por las nuevas “Performance Fees”.

Un saludo y feliz año 2018.

Jesús Antonio Díez Fernández

CiclosEW. Director & Analista Jefe

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