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Inversión en el Darwin OPJ

OPJ.4.3CiclosEW (España), septiembre 2018. Debido a preguntas y consultas recibidas, publicamos este informe. Inversión en el Darwin OPJ. Por tanto compartimos algunos datos para aclarar ciertos aspectos. Datos que consideramos puede ser de utilidad para los actuales inversores y los posibles futuros inversores y seguidores del Darwin OPJ. El Darwin OPJ tiene un riesgo VaR del 10% estable. La estrategia subyacente asociada al Darwin OPJ tiene un VaR variable. Este VaR de la estrategia subyacente se calcula en base a una media de exposición a mercado de la Estrategia Subyacente.

Finalmente, con estos dos datos, se puede calcular un valor X, que se obtiene de dividir el VaR de la estrategia subyacente entre el VaR de la estrategia de los Darwins (10%). Destacamos que en nuestro caso, con un VaR<10%, se obtendrá un resultado inferior a 1. Por lo tanto, el Darwin OPJ tendrá un apalancamiento nominal superior al de la estrategia subyacente.

En conclusión y siempre teniendo en cuenta que el apalancamiento de un Darwin tiene un máximo de D-Leverage de 15 y siempre que no actúe el gestor de riesgo al detectar una “operativa anormal” con un apalancamiento nominal excesivamente alto. El Darwin va a tener un apalancamiento nominal igual al de la estrategia subyacente multiplicado por un factor que se obtiene por la división (10 / VaR estrategia subyacente). Esto significa que:

Inversión en el Darwin OPJ – Datos a tener en Consideración

VaR Estrategia Subyacente

Apalancamiento nominal  del Darwin Respecto Estrategia subyacente VaR Darwin

10%

x1

10%

5%

X2

10%

2.5%

X4

10%

2%

X5

10%

1%

X10

10%

0.5%

X20

10%

Estrategia Subyacente

D.15947En la estrategia subyacente tenemos un control de la gestión del riesgo directa. Decidimos el tamaño de las operaciones. También decidimos el punto de salida donde se toman beneficios. Y por último, decidimos el punto de salida de las operaciones donde asumimos pérdidas.

En conclusión, consideramos que lo más adecuado en la relación entre el Darwin y la estrategia subyacente, es mantener un riesgo VaR en la estrategia subyacente cercana a un valor del 10%, similar al riesgo de los Darwins. Por tanto gestionamos la Equity de la estrategia subyacente para intentar mantener un riesgo VaR oscilando en valores cercanos al 10%. Aunque la Equity en la estrategia subyacente sufra variación a lo largo del tiempo para intentar mantener un riesgo VaR cercano al 10%. El capital asignado a la estrategia subyacente del Darwin OPJ es un capital fijo que hemos determinado en 3000€.

  • Desarrollamos nuestra estrategia subyacente en base a un capital de 3000€.
  • Sobre este capital de 3000€ base, realizamos la gestión del riesgo y de capital que consideramos adecuada.
  • Mantenemos en todo momento un apalancamiento nominal en conjunto inferior a un 30:1, ajustándonos a la legislación ESMA actual.
  • Mantenemos un apalancamiento nominal inferior a 10:1 en cada uno de los productos negociados.
  • Nuestros punto de salida asumiendo pérdidas en distancia desde el punto de entrada, NUNCA será superior a 2 veces el Average Daily Range de 21 Days (2xADR[21])
  • El conjunto de todas las operaciones abiertas a mercado NUNCA se asumirá un riesgo superior al 10% del capital (3000€)
  • Mantendremos respecto al capital asignado a esta estrategia subyacente (3000€) un riesgo VaR inferior al 5%.

Ajustando una Posible Inversión

Frente a estos datos, si se desea asumir el mismo riesgo que el asumido por nosotros en la estrategia subyacente, puede tomar en cuenta los siguientes datos para ajustar el tamaño de su inversión. Lo vamos a ilustrar con un ejemplo.

  • Capital base de inversión que se desea realizar en el Darwin OPJ: 1000€
  • Ajuste según la Equity de la estrategia subyacente del Darwin OPJ: 1500 / 3000 (Equity actual / 3000€ de capital base de la estrategia subyacente). Obtenemos un resultado de 0.5. Por tanto multiplicamos la inversión que queremos realizar por este resultado (x0.5). Por lo que resulta una cantidad de 500€ partiendo de los 1000€ que queremos invertir.
  • Ajuste según el VaR de la Estrategia Subyacente del Darwin OPJ: 7.5% (VaR de la Estrategia subyacente) / 10% (VaR del Darwin). Finalmente obtenemos un resultado de 0.75 (7.5/10). Multiplicamos el resultado anterior por este valor. (500€x0.75)=375€

Conclusiones

Después de realizar estos cálculos, obtenemos que si queremos realizar una inversión de 1000€ en el Darwin OPJ pero asumiendo un riesgo lo más parecido posible a la estrategia subyacente del Darwin OPJ, deberíamos invertir 375€ en el Darwin OPJ, manteniendo 625€ en su “wallet” para poder realizar otras inversiones o mantener ese capital en su cuenta.

En la información visible al público del Darwin OPJ, informaremos del momento en que no mantenemos operaciones abiertas y la fecha en que tenemos previsto reiniciar nuestra operativa.

Desde CiclosEW podemos controlar el riesgo de la estrategia subyacente del Darwin OPJ. Así lo hacemos y nos hacemos responsable de ello. Tenemos una gestión del riesgo conservadora. Tenemos como prioridad la protección, tanto de nuestro capital, como del capital de los inversores en los productos basados en nuestro trabajo. Priorizamos sobre un posible rendimiento, mantener un riesgo limitado. No nos podemos hacer responsables directos del riesgo del Darwin OPJ. Los posibles inversores pueden, con estos datos aportados, controlar el riesgo de sus inversiones en el Darwin OPJ en base al riesgo asumido por la estrategia subyacente. Manteniendo la protección de la gestión del riesgo aplicada por Darwinex. Aplicando el riesgo que consideren adecuado y ajustándose a su perfil de riesgo. No podemos asegurar beneficios. Aunque históricamente en CiclosEW logramos un rendimiento entre el 20% y el 40% anualmente. Nuestro objetivo principal es que en caso de que se produzcan pérdidas, estas pérdidas sean siempre asumibles. Tanto por parte nuestra, como de los posibles inversores en productos basados en nuestro trabajo.

Un saludo y buen negocio.

Jesús Antonio Díez Fernández

CiclosEW. Director & Analista Jefe

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